1978年以来，中国平均GDP增长率达到9.83%，这带来了财富的快速积累，主要体现在企业固定资产存量每年按照5%增长，到2006年超过22万亿；居民住宅每年按照接近4.5%的速度增长，到2006年存量达到383亿平方米，居民金融财富近5年每年以17.4%的速度增长，2006年总量达到18.5万亿；外汇储备从1991年到2006年平均每年按照37.5%的速度增长，预计到2007年总量超过1.5万亿美元。
当巨量的财富掌握在居民和企业手中时，出于最简单的增值冲动，这些财富注定是要流动起来的。最为明显的例证是，2007年前三季度，股票市场新增投资者开户数4761万，是2006年的9倍。
应该说，这种局面的形成一方面是可喜的，能为实体经济乃至宏观经济进一步发展注入动力，但另一方面也是值得警惕的，因为财富流动、调整的过程中将出现一些新的因素。
例如，传统的各资产市场之间的“跷跷板关系”已经悄然发生改变，房市与股市在“财富-投资效应”和“相互估值与定价效应”下相互推动。
同时，投资意识刚刚被唤醒的居民，开始改变以往保守的投资行为，大规模进入证券和房地产等高风险行业。
于是，房价和金融资产价格开始脱离实体经济的支撑，关于泡沫经济的担忧开始出现，宏观调控的风险与难度加大。
专家认为，2008年的宏观调控政策必须直面这些问题，在有序推动国民财富结构进一步调整过程中，采取各种有效手段来缓解财富调整对宏观经济的冲击。 |
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