几乎整整一年前，我曾经写过一篇《传统企业内部打造不出黑石》，当时曾提出了这样一个观点：“对于绝大多数中国企业来说，我觉得他们沉淀下来的资金除了不断发展和扩大主营业务之外，还是应该像国家外汇投资公司那样，学会用专业的人做专业的事，把闲置资金交给专业的、有声誉的资产管理机构去管理，而不是试图在自己内部打造出一个专业的资产管理机构去进行直接投资。”
一年过去了，我的观点没变，不过怀抱KKR和黑石梦想的中国企业却是有增无减。做航空的、做物流的、做零售的、做地产的、做药的、做IT的、做服装的、做食品的、做机械的、做电缆的、做有线网络的，无论上市的还是没上市的，甭管做什么的，更不用说本来就什么都做的，但凡做过点什么的，几乎都说要做PE（PrivateEquity私募股权投资）。于是，每一周（如果不是每一天），都有新的PE冒出来。
我认为，这场席卷中国企业界的PE热注定将是一场全民试错的无厘头运动。对很多企业来说，所谓的PE尝试只不过是为新一轮的盲目多元化发展披上一件性感的外衣。在这场运动中，虽然不排除个别企业有可能像联想那样打造出另一个弘毅，但绝大多数企业的PE努力将会惨淡收场，大量的学费将被上交，留下浮华过后的一地鸡毛。
如果是民营企业，企业家为自己的错误埋单还能落个“至少试过”的心理安慰；但如果是国有企业或者上市公司，拿着国家或者股民让你用来做别的事的资金在一个成功可能性微乎其微的领域进行实验，恐怕就不得不面对受托人责任的严峻拷问。
当前，倒是有一个正在发生的趋势值得那些希望进入PE行业的中国企业认真考虑，那就是全球瞩目的“中国机会”正在诱惑越来越多的、真正在全球顶级投资机构有过多年从业经验的资深投资人士出来创立自己的基金管理品牌。在这个过程中，那些“我要进去”的企业和那些“我得出来”的职业投资人正好可以一拍即合。虽然对那些职业投资人来说，选择一家同基金行业完全不沾边的企业作为自己未来的合作伙伴未必是第一选择，但是对这些企业来说，也许这是它们在PE这个行业有所建树的最佳途径。
稿件来源：中国现代企业报 责任编辑：蔡薇萍
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