【2024年度金融强农典型案例系列报道】招商期货 “寒潮及降水指数保险+天气衍生品”成为精准助农新模式

如今，期货助农再添新场景，“天气衍生品”成了湖北茶农应对极端天气的避险好工具。今年1月，招商期货有限公司（以下简称：招商期货）推出了国内首单“寒潮及降水指数保险+天气衍生品”。该项目以“中央气象台—大商所温度指数”等为标的，将天气指数与金融市场巧妙结合，通过保险和衍生品市场的有机链接，利用衍生品工具将天气风险进行转移和对冲，帮助农户应对天气变化的不利影响。

天气衍生品：应对极端天气的全新风险管理工具

在当前全球气候变化的大背景下，极端天气事件频发，给农业生产带来了前所未有的挑战。近年来，湖北地区频发的暴雪、冻雨等恶劣天气，给当地农业生产造成严重损失。茶产业是湖北省的特色产业之一，生产过程对气候条件的依赖程度较高，一旦遭遇极端天气，往往面临减产甚至绝收的风险。

近年来，湖北蕲春县茶叶种植产业快速发展，种植面积达3万余亩，产品质量和种植综合效益显著提升，被县委、县政府列入蕲春“1+6”重点特色农业主导产业链之一，成为农民增收、农业增效和乡村振兴的重要支柱产业。但是，当地由于没有开展茶叶种植保险，种植农户承担了灾害损失，影响了农户的种植积极性和县域茶叶产业链的健康发展。

湖北蕲春县是招商局集团有限公司（以下简称：招商局集团）定点帮扶地区。为有效应对这一挑战，提升农业生产的抗风险能力，积极响应国家关于金融支持农业发展的政策号召，推动金融创新与农业生产深度融合，在大连商品交易所（以下简称：大商所）的指导下，招商期货积极响应政策号召，携手中国人寿财产保险股份有限公司湖北省分公司（以下简称：湖北人寿）、天气预测与分析领域的专业化公司，共同开展了全国首单“寒潮及降水指数保险+天气衍生品”项目，旨在通过金融创新手段，为农户提供一种全新的风险管理工具，降低极端天气带来的损失。从项目最终实施效果来看，面对今年多次寒潮来袭，这一创新方案成功落地为农户提供了全新风险对冲手段。通过本项目，茶农在遭遇极端天气时获得及时的经济补偿和风险管理支持，减少了极端天气导致的经济损失。如今年的2月1日至2月10日、2月20日至2月27日两个时段，湖北蕲春县发生了寒潮冻灾，触发了赔付条件。截至本项目结束，受损农民获得的赔付率约为264%。 

暴雪下的湖北蕲春雾云山村茶园暴雪下的湖北蕲春雾云山村茶园“农业保险+天气衍生品”：天气指数与金融市场的巧妙结合

“寒潮及降水指数保险+天气衍生品”项目是在大商所的指导下，由招商期货、湖北人寿、天韧科技共同设计开发。针对茶产业面临的天气风险难以预测和管理、灾后损失难以弥补等共性问题，项目团队进行了深入研究和探讨，精心设计了服务方案，将天气指数与金融市场巧妙结合，以温度、降水指数为标的，通过保险和衍生品市场的有机结合，实现了风险的有效转移和分散。

茶农向保险公司购买寒潮及降水指数保险后，寒潮、干旱带来的风险将得到有效降低，当温度、降水达到合约约定阈值时，保险公司将按照规定向农户支付赔款。为对冲保险公司的风险，保险公司与期货公司签订了基于未来温度及降水的场外期权合约，一旦温度或降水超出设定水平，合约就会生效，期货公司将向保险公司支付相应资金用于赔付给农户，缓解保险公司的赔付压力。期货公司面临的风险，则会通过金融市场，向因降温、干旱而获益的企业进行再转移。

在这一业务中，大商所发挥了至关重要的作用。作为国内领先的衍生品交易平台，大商所为项目提供了权威的天气系列指数数据，确保了衍生品定价和赔付的准确性和公正性。同时，大商所还提供了完善的交易规则和监管机制，保障了场外期权业务的规范运作和风险可控。此外，天韧科技（天气预测与分析领域的专业化公司）凭借其在气象领域积累的丰富的项目经验和气象数据，为项目设计开发提供了很好的建议。

项目团队制定了详细的操作规程和风险管理流程。一方面，项目团队通过与中央气象台等权威机构合作，获取准确的天气指数数据，确保保险和衍生品市场定价与赔付依据科学性和公正性；另一方面，项目团队建立了一套完善的风险评估体系，对农户的受灾情况进行实时监测和评估，确保理赔的及时性和准确性。在寒潮冻灾来袭、温度达到合约约定的阈值时，项目团队的工作人员及时通过各种方式，了解农户受灾情况，积极筹备理赔。在风控过程方面，项目团队采取了多项措施，确保项目稳健运行。一方面，项目团队建立了严格的风险管理制度和内部控制机制，确保各项操作符合法律法规和监管要求；另一方面，项目团队引入了专业的风险管理团队和风控模型，对项目风险进行实时监控和预警。此外，项目团队还与多家金融机构和科技企业建立了紧密的合作关系，共同应对可能出现的风险和挑战。

立体精准帮扶：提升“综合助农”新效能

该项目还探索了立体、精准帮扶的乡村振兴新模式。湖北蕲春县是招商局集团定点帮扶地区，本次湖北蕲春“保险+天气衍生品”项目充分发挥了招商局集团综合央企的优势，贯彻落实集团协同战略，集聚集团旗下多家子单位，践行招商局集团“实业强国，金融报国”情怀，在项目中各自发挥专业优势与资源禀赋，提升了“综合助农、立体帮扶”乡村振兴新效能。

一是大商所、招商期货、保险公司、天气预测与分析领域的专业公司等多方共同参与、精巧设计了本项目方案，将天气指数与金融市场相结合，不仅为农户提供了一种全新的风险管理工具，也为我国创新金融助农路径进行了有益的探索。项目的实施促进了金融与农业的深度融合，实现了金融与农业的双赢发展。

二是创新实践了“乡村振兴+公益金融”模式，招商局慈善基金会、招商证券公益基金会积极加入到本项目，为困难农民捐助保费，精准帮助困难农民获得风险保障。

三是走出了“立体精准帮扶、一揽子综合助农”的乡村新模式，湖北蕲春是招商局集团定点帮扶地区，招商局慈善基金会、招商证券公益基金会、招商证券、招商期货、招商银行、招商局食品等招商局集团多家子单位在本项目中各自发挥了专业优势及资源禀赋，共同为乡村振兴事业贡献力量。 

湖北蕲春乡村振兴-综合助农、立体帮扶活动创新助农：天气衍生品服务农业前景广阔

农业是靠天吃饭、受气候等因素影响较大的产业。期货衍生品作为专业化的风险管理工具，对保障农业农村生产经营安全有着重要意义。该项目的实施有助于提升我国农业生产主体的抗风险能力和竞争力，保障国家粮食安全和农业可持续发展，也为我国实施金融创新支持农业发展提供了新的思路和方向。

首先，天气指数保险可以帮助农户有效管理极端天气变化（如寒潮、干旱）带来的风险。项目团队采用天气指数作为保险依据可以更准确地衡量风险，并提供相应的赔付，这有助于降低农户在极端天气下的经济损失，提高其生产经营的稳定性。同时，天气衍生品为保险公司提供了超赔保障，有利于保险公司多渠道分散承保风险，为保险公司提供风险对冲和“再保险”。

其次，天气指数保险为农户提供了一种新型风险管理工具，有助于提高农业生产投资的可行性和吸引力。项目团队通过保险的风险分担，农户可以减少经营中的不确定性，更有动力进行创新和技术升级，助力巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。

最后，项目团队通过天气衍生品将“保险+期货”模式拓展到了传统期货品种以外，丰富、完善了“保险+期货”的应用场景，促进了天气指数保险和种植保险的可持续发展，切实提高了金融服务实体经济的能力和水平。